美股进入轮动期？美银：经济正进入“金发姑娘”时代

财联社7月16日讯（编辑 黄君芝）美国银行（Bank of America）周一在最新报告中表示，低于预期的6月CPI报告正在推动“金发姑娘”经济成型，这应该有利于美国股市的一个特定板块：周期性股票。

该行表示，随着通胀持续降温，美联储的重点将从抑制通胀转向支持经济增长。

美银策略师Ohsung Kwon表示：“总体通胀率与经济学家的估计相差4.2个标准差，这是自1998年以来的数据历史上最大的偏差。这证实了我们的论点，即我们正走在通往金发姑娘的道路上，宏观经济和通胀恢复同步。”

金发姑娘在经济学上指的是：某个经济体内高增长和低通胀同时并存，而且利率可以保持在较低水平的经济状态。

美银表示，预计定于美东时间周二上午公布的6月份零售销售数据将出现下滑，这应该会进一步支持美联储在9月份降息的理由。

“此外，工业生产和房屋开工率应该能提供对经济活动的洞察。我们认为经济正在放缓，但我们预计我们的观点会随着数据的变化而变化。”报告称。

Kwon指出，只要经济增长放缓，美联储开始降息，那么对于原材料、工业、能源和非必需消费品行业以及部分科技行业的周期性股票来说，这应该是一个近乎完美的场景。

“形势正在向对利率敏感的周期性股票轮动：利率压力正在缓解，经济增长最终将得到美联储的支持，最重要的是，随着其他493家企业走出盈利衰退，企业盈利正在扩大。”他写道。

“其他493家企业”指的是标准普尔500指数成份股中，不包括苹果、亚马逊、Alphabet、微软、英伟达、特斯拉和Meta七巨头的其他公司股票。

但要实现上述轮动，今年第二季度它们的业绩季就需要实现预期成果。虽然美银预计，该季度每股收益将温和增长2%，但更重要的是经济增长放缓和利润增长加速的背景。

“GDP放缓+ EPS加速是股市的最佳背景，”Kwon表示。